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什么是对冲;什么是对冲颜色

作者: 惠州注册公司 发布时间:2021-12-20 21:51:11

对冲的意思是规避系统性风险

对冲有很多策略和组合什么是对冲,以下列出几个简单的例子加以说明

国内某出口公司,在一个月后要出售一批商品到国外,但因为汇率不是恒定,而价格是约定好的,所以该公司买入相应价格的外汇空仓。到期后,若外汇上升,则商品卖出收益对冲掉空仓损失。若外汇下跌,则商品卖出损失与空仓收益对冲

这是现货与期货对冲

投资者购入既定期货,同时购入同质或强相关期货空仓。若既定期货价格下跌,同质或强相关期货空仓收益对冲既定期货价格下跌损失,若既定期货价格上升,则收益对冲同质或强相关期货空仓损失

这是期货对冲

投资者购入既定期货,同时购入既定期货看跌期权,若到期价格上升,则交割既定期货获得收益,不行使看跌期权,使其到期作废,若到期价格下跌,则行驶看跌期权,购入既定期货空仓,既定期货空仓收益对冲既定期货价格下跌损失

这是期货期权对冲

其实,对冲和套利有很多相似之处,不过对冲的主要目的是通过相反交易,降低风险

如何理解对冲或对冲操作?

题主您好,对冲操作在现实金融市场中有非常多的应用,今天愉见财经从外汇的角度来探讨一下。简单的说呢,对冲就是企业运用诸如远期合约(Forward Contract),期权(Option)等衍生工具(Derivate),去抵消汇率的波动风险对资产,负债,收入等会计科目所带来的影响。

什么是对冲;什么是对冲颜色

我们都知道,当前的汇率机制使得汇率是随着时间波动的,也就是说在国际贸易与对外投资中,汇率波动的风险总是存在的。举个例子来说,今年四月份美元人民币汇率还停留在6.3左右,而到了七月份已经涨到了6.7,那么假如在四月份时中国的一家服装出口企业A向美国客户B出售了一批服装,价值100万美元,当时立即收款的话,A可以得到100万美元,并兑换为630万人民币,而如果A允许B在七月份缴款,那么到了七月份,美元对人民币升值为6.7,A可以得到100万美元,并兑换为670万人民币。由于美元的升值,汇率的波动对A公司带来了40万人民币的利得,相反,如果美元贬值,汇率的波动则会对A公司带来损失(本例基于两个前提,以美元计价,且允许购买日和付款日存在时间差)。由此可见,汇率的波动会对企业带来较大的风险,而我们对冲的目的就是要抵消这种波动的影响。

什么是对冲;什么是对冲颜色

什么是对冲;什么是对冲颜色

(数据来源:新浪财经)

那么,企业A可以采取何种措施进行对冲操作呢?接着上面的例子,我们为大家简单介绍两个对冲工具的使用:

*远期合约(Forward Contract), 它是买卖双方所签订的在未来指定的时间按照今日商定的价格购入或卖出资产的一种非标准化合约。A公司可以和银行签订一个三个月远期合约,远期卖出一百万美元,这样收到B公司一百万美元,又以约定的价格卖给银行一百万美元,由此抵消。远期合约因为其关键项目——结算日期、外汇币种、外汇金额都和应收账款的有关条款相匹配,所以这一套期交易预期是十分有效的。

*期权(Option)主要可分为看涨期权和看空期权,看涨期权的拥有者有权利、但没有义务,在约定的期间,以约定的价格,买下标的商品;看空期权的拥有者有权利、但没有义务,在约定的期间,以约定的价格,卖出标的商品。A公司可以购买外汇看空期权,以对冲美元应收账款的外汇风险敞口。一份外汇看空期权赋予A公司在七月份以事先约定的价格卖出一百万美元的权利而非义务,这样如果美元贬值并低于约定价格,A公司可执行期权,对冲掉汇率波动影响,而如果美元升值,A公司则可选择不执行。

通过上述例子,我们为大家简单介绍了外汇交易中的对冲和对冲操作,那么对于企业所投资的资产(包括并不局限于海外资产)来说,企业可以如何进行对冲呢?

这一点,我们其实可以用数学上的相关系数来理解,如果设两种资产分别为A,B,则相关系数:

其中Ra、Rb为资产的收益率,sigma为资产的波动率,那么,对冲操作实际上便是购买了了与原资产A,相关系数为负数的资产B,使得二者收益与损失对冲,最终减少了收益的波动性,降低了风险。

以上就是我们的回答,希望对题主有所帮助~

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