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安然公司丑闻?安然公司案例分析

作者: 惠州注册公司 发布时间:2021-12-24 18:30:05

你好安然公司丑闻,很荣幸回答您的问题。

安然公司丑闻?安然公司案例分析

瑞幸咖啡巨额造假事件的最终结局,要根据证监会和美国司法部的调查结果来决定,但是由于是自爆财务作假,所以基本上悲惨的结局在所难免,要知道,美国对于财务作假的处罚是非常严厉的。我们可以跟著名的“安然”事件进行对比,先来大体分析一下瑞幸和其中介可能接受的处罚。

安然公司丑闻?安然公司案例分析

责任主体主要包括:瑞幸咖啡公司;IPO联合承销商;审计公司。

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一,先看瑞幸咖啡公司。财务造假已经石锤。面临退市、破产、对于集体诉讼的民事赔偿、证监会的罚款、相关涉案人员的刑事责任等处罚。大家比较关心的是对于集体诉讼赔偿的数额,粗略计算一下,可能高达112亿元美元。

二, IPO联合承销商必须要承担连带责任。如果属于上市后造假,其责任点主要有两处:1月10日作为联席帐薄管理人协助瑞幸完成了可转债和股票的增发、浑水做空报告后,都发延保声援瑞幸咖啡,在很大程度上误导了投资者。

三,审计公司,就是安永。这个不同于“安然”事件中的安达信,安永在上市后并没有为瑞幸出过审计报告,增发和发行可转债时处的只是审阅报告。但是安永可能也不太容易撇清责任,因为美国监管要求会计师事务所在审计中,当发生了公司有问题,需要第一时间举报并公布,安永显然没有做到这一点。

当然,具体的处罚要等最终的调查结果。个人认为瑞幸公司可能比较惨,很可能退市;中金、海通等也面临较大数额的赔偿;安永可能责任较小。

股票分红后为什么好多人抛售?

年后披露结束后,很多有净利润的上市公司会选择分红,大部分上市公司年报披露时间在4月份,所以在4月份和5月份很多上市公司发布了分红方案后并具体实施了分红,但很多投资者发现不管是发布分红方案后并未正式实施分红方案,还是实施分红方案后,大多数股票都出现了明显的下跌,股票下跌肯定是好多投资者抛售造成的。

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分红代表上市公司的盈利情况不错,甚至分红比例较大的股票,公司该行业的地位和成长性都很不错,按照正常思路去理解这部分个股应该出现上涨,为什么大部分却出现下跌的情况呢,下面我们从多个方面来具体讲解下这个问题。

安然公司丑闻?安然公司案例分析

安然公司丑闻?安然公司案例分析

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派息除息制度导致上市公司拿出净利润的一部分作为分红给投资者,但是我们都知道股票在派息当日也是除息日,派息很容易理解,就是把分红的钱打到我们投资者的股票账户,在资金余额中显示。而除息的意思就是,我们获得对应的分红资金在股价中做出相对应的扣除,从我们持股市值中扣除相对应的自己,可能很多投资者通过派息分红和除息的字面意思中很难理解是什么意思,下面我们给大家举个例子:

比如一家上市公司实施分红方案是每10派1元股息,此时投资者持有该股的股数为100股,股权登记日收盘后股价是20元,持有的市值是2000元,股权登记日的下一个交易日为派息和除息日,该投资者获得分红资金为10元,但股票需要除息每股派0.1元,派息除息日的股票的基准价格变成了19.9,此时我们持有的市值为1990元,此时我们账户的总资产为仍旧2000元,并无发生改变。

但不要认为此时就算完了,分红所得的资金需要缴纳税收,一般持股周期在1年之内需要缴纳的10%的收税,10元征收10%税是1元,相当于我们损失了1元,如果持股周期在一年以上不需要缴税,持股周期时间的起始日是从股权登记日开始算,比如你之前持有股票的时间不算,按照卖出的当日统一征收。

我们持股股数较少无所谓,但是那些持股的股数的较多的通知,会选择在派息日之前卖出股票,所以我们发现很多股票发布分红方案后和分红之前的几个交易日股价都会出现明显的下跌,很多投资者包括机构投资者都会选择卖出,很多投资者也疑惑,不是持股周期超过一年后不征收税收,主要公司的基本面较好,特别书公司的业绩和成长性都较好,完全可以拿时间长一点,但这部分投资者毕竟占有少数,市场上市大部分投资者都是短线投资,很少有投资者持股的周期会达到一年以上,甚至很多机构投资者都无法保证自己的持股周期在一年以上,而且机构持有的股数远大于我们散户投资,所以很投资者不愿意缴纳这个税,在分红前或者分红方案出台后抛售股票,造成股价的回落,即使有很多投资继续看好,也会等到分红后再考虑买入,具体我们参考下图案例:

该股在发布分红方案后股价开始出现了明显的回调动作,大部分投资还是不愿意参与这次分红。

预期兑现后的抛售下跌个股的上涨主要是资金预期公司未来的业绩,很多机构通过公司的往年的业绩变化,公司所处行业的周期变化,再次行业政策等综合因素预测后期公司业绩会出现较大幅度的增长,而业绩的好与坏的主要是等待公司的业绩公布,特别是公司的全年业绩的年报,当年报后并且也发布了分红方案后,很多个股会出现下跌,主要存在两个方面的因素:

第一,业绩兑现,在这之前很多公司股价已经出现了大幅度的上涨,业绩公布后该股后期也没预期了,资金自然要选择获利出局的情况,所以很多投资者开抛售,抛售后去寻找其他板块个股的机会,业绩的利好兑现后股价的下跌,或者利好出尽就是利空等,都是出于这点考虑,甚至很多公司业绩出现爆发式增长后,后期业绩会出现逐步下滑的情况,很少有公司一直会保持高增长的状态。

第二,业绩不及预期,很多资金预期公司业绩会出现爆发式的增长或者大幅度的增长,并且按照预期后把股价拉升到高位,比如资金预期公司业绩会出现100%的增长,但实际年报公布出后只出现60%的增长,但是之前的股价上涨的预期是按照100%的增长去上涨的,目前只有60%的增长,而且60%算是公司的高增长,很多上市公司在披露年报后也好披露分红方案,这时候的股价会短期出现下跌,典型的业绩不及预期,所以很多投资者会选择大量抛售股票,导致股价的短期的回落,具体参考下图案例,比如去年年底资金的预测5G行业和芯片行业个股业绩出现大幅度增长,年报公布后大部分公司业绩确实大幅度上涨了,但是与预期的还有段距离:

跟整体行情有着很大的关系个股上涨和下跌情况跟股市的最近的行情存在很大的关系,虽然4月初上证指数出现了大幅度震荡上行的结构,但是市场的很多中小盘的个股,特别是一些科技类公司都出现了明显的下跌,在4月和5月行情结构较弱,消费白马护盘,带动指数上行,但是80%个股都出现了不同幅度的下跌,在弱势行情下即使很多上市公司业绩较好,也会被市场拖累后出现明显的下跌。

特别是市场上的机构资金也是根据市场的结构和行情的变化来进行股票的买卖,但行情不好的情况自然是卖盘大于买盘,大部分投资者开始出现抛售股票的情况,如果在四五月份行情较好的情况,即使存在分红后收税的情况,也存在业绩兑现的情况,但仍旧会存在很多投资者买入的情况。

总结:以上通过三个方面来解读了,为什么很多上市公司拟分红和正式分红大部分投资者会选择卖出的股票,跟分红制度有关,公司业绩的兑现有关,再次跟目前的行情存在很大的关系,如果懂得市场周期的投资者肯定知道,在每年的4月份都是股票市场的周期拐点,指数大部分在该时间段都会出现不同程度的下跌。

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