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股市熔断机制是什么意思(股市里面的熔断是什么意思?

作者: 惠州注册公司 发布时间:2022-08-17 05:30:16

谢邀股市熔断机制是什么意思。

所谓熔断机制,简单来说,就是指在股票交易中,当价格波幅触及所规定的水平时,交易随之停止一段时间的机制。

为了抑制投资者可能产生的羊群效应,抑制追涨杀跌,降低股票市场的波动,将使得投资者有充分的时间可以传播信息和反馈信息,使得信息的不对称性与价格的不确定性有所降低,从而防止价格的剧烈波动。

根据纽约证券交易所(NYSE)的规定,当标普500指数出现大幅下跌和震荡时,可在“三个熔断门槛”处暂停交易。

该交易所根据前一交易日标普500指数的收盘点位将此“门槛”分为三个级别,具体如下:

第一级:如果标普500指数下跌7%,则交易将会暂停15分钟。

第二级:如果标普500指数下跌13%,且这种发生在美国东部时间下午3点25分(北京时间次日凌晨3点25分)或这一时间之前,交易将再次暂停15分钟。若在这一时间之后继续下降,则不会暂停交易。

第三级:如果标普500指数下跌20%,则当天剩余时间将会停止交易。

目前的这套熔断机制是于2013年2月份生效的,实施以来,美股已5次触发熔断机制,其中近两周来已出现4次。

熔断”机制,就是在期复货交易中,当价格波幅触及所规定的点数时,交易随之停止一段时间,或交易可以继续进行,但价幅不能制超过规定点数之外的一种交易制度。

股市熔断机制出台是好事还是坏事

其实看熔断机制对于股民是好事还是坏事,先看它到底有何作用。<br />  首先,预警提示作用。当触发熔断机制是,其实是给市场一个强烈的信号,表示市场正在经历极端单边行情,使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态,并采取相应的防范措施,从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。<br />  其次,赢得时间。为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。由于在市场波动达到达熔断点时,会有一段时间暂停交易,这足以让交易者有充裕的时间考虑风险管理的办法和在恢复交易之后将体现自己操作意愿的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。<br />  同时,消除流动性下降。由于大量的买盘(或卖盘)的堵塞会延迟行情的正常显示,从而产生陈旧性价格,这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格,按此价格申报交易必不能成交;不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞,使数据的显示更加滞后。有了熔断期,可以消除交易系统的指令堵塞现象,消除陈旧性价格,保证交易的畅通。<br />  最后,提供保障。为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当异常波动的极端行情出现时,没有熔断机制的市场会横冲直撞,通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成,这会打作错方向的交易者一个措手不及,一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿,这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。<br />  熔断机制可以说在沪港通,融资融券之后采取的一个比较大的措施来规范目前股市的暴动情绪,进一步规范股票市场的动作之一。它增加风险控制措施,防止过度反应,对股市属于制度性利好,有利于保护股市投资者。当牛市轰隆而来时,任何利空消息,都阻挡不住股票向上的气势;当熊市进入尾声时,任何利好消息,都难以激起市场人气的涟漪。总之可以避免大起大落,是好事。

股市熔断机制是多久开始实施的?

股市熔断机制于2016年1月1日起正式实施

实施情况:2015年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和7%两档阈值。2016年1月1日起正式实施,熔断机制运行第一周就遭遇两次熔断,目前为维护市场平稳运行,经中国证监会批准,上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。

目的:

⑴对股指期货市场的交易风险提供预警作用。

⑵为控制交易风险赢得思考时间和操作时间。

⑶有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降。

⑷为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。

失败原因:

⑴第一个是市场参与者的不同。美国股市成熟,目前机构投资者的占比已上升到70%,并且还在继续上升中,而中国目前还是散户占比很高的市场,超过80%。

相对来说,机构投资者更成熟、更理性,对冲风险的手段也更多样,由机构投资者上导的市场就很少出现暴涨暴跌的现象。

而散户投资者则更多表现为冲动和非理性,由散户上导的市场就表现为频繁暴涨暴跌,仅仅去年一年,中国股市就经历了7次7%左右的大跌。

⑵第二个是交易制度的不同。美国股市没有涨跌停制度,标普500指数跌幅达到7%和13%时触发交易暂停;跌幅达到20%,当天提前收市,从交易心理分析,这些节点是在理论上可以跌到零的下跌深渊中饭的一块踏板,是汪洋中的一根浮木,市场空头在攻击到这些位置的时候,很容易因为没有下一步目标而鸣金收兵,而多头则利用这段时间搜集各种资讯,明确问题出在哪里,股市因而能够逐渐稳定下来。

中国股市本来就设置了10%的涨跌停板制度,如今再加上5%, 7%的熔断阀值,因为这两个熔断阀值和涨跌停板距离太近,等于给空头明显的进攻目标,从跌幅5%到跌幅7%只有两个百分点,1月4日花了6分钟就达到,1月7日更是只用了3分钟就达到了。因为一日达到7%的跌幅市场就丧失了流动性,在不明真相的情况下,投资者最理性的选择就是抛出股票,锁定亏损,赢得确定性。因为这个市场最可怕的不是亏损,而是在不确定的未来中你还无法交易!

⑶第三,关键在于中国股市制度有待于进一步改进。这是最重要的,也是熔断机制失效的根本原因。

  于2016年1月1日起正式实施。股市熔断机制具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。  2015年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,熔断基准指数为沪深300指数,采用5%和7%两档阈值。2016年熔断机制运行第一周就遭遇两次熔断,目前为维护市场平稳运行,经中国证监会批准,上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。

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